12月12日（金）のマーケット                                                                   

12月11日のNYダウとS＆P500は最高値更新。ナスダックは3日ぶりに反落。週間の新規失業保険申請件数が23万6千件と、前週比4万4千件増加し、約4年半ぶりの大幅増となった。市場予想の22万件を上回った。そのため、FRBが利下げを継続するという見方もあった。ビザはバンク・オブ・アメリカが投資判断を引き上げたことで買われた。ファンダメンタルズの悪化がないものの、過去10年で最も安い相対評価の一つで取引されている。ステーブルコインの混乱や規制リスクに対する投資家の懸念が過剰だと解説した。イーライリリーは開発中の次世代肥満症治療薬「レタトルチド」について、投与量が最も多かった患者は、68週間で体重が23％余り減少したと発表したことで買われた。オラクルは大幅安。アルファベットやインテルが下落した。NYダウは前日比646ドル(1.34％)高の48,704ドル。NASDAQ総合指数は前日比60ポイント(0.25％)安の23,593。S＆P500指数は前日比14ポイント(0.21％)高の6,901。

ＮＹダウの最高値と年収の壁引き上げ論議を好感。三菱ＵＦＪやトヨタ、ファナック、パナソニック、信越化学が高い。銅市況上昇で住友鉱山。東京海上などの損保が上昇。ボーイングが2044年までに北東アジアで1500強の新造機が必要と説明したため、大阪チタニウムや東邦チタニウム、東レが高い。ＴＳＭＣが熊本の２番目の工場の計画変更で稼働開始が遅れるという見方から製造装置の東京エレクや検査装置のアドバンテストは売られた。

スタンダード市場では、リバーエレテックがＡＩサーバー向け水晶発振器を発表しストップ高。トップカルチャーは今期が５期ぶりに営業黒字を見込んだことから大幅高。株主優待品がコメの昭和パックスはストップ高。ヒーハイストは続落となりストップ安。菊池製作所とＲＳＣは信用取引規制で売られた。

グロース市場では、赤字縮小のかっこが２日連続ストップ高。オンコリスバイオファーマは、厚生労働省から医療機関における腫瘍溶解ウイルスの取り扱い条件が緩和されたためストップ高。３Ｄマトリックスは上期決算で買われた。タイミーは今期計画が市場の期待以下だったため売られた。

日足チャート上では、上ヒゲを伴う陽線。高値は5万1127円まで伸ばし、5日移動平均線（5万565円）を上抜いて週末を迎えた。週足では、長めの下ヒゲを伴う陽線。3週連続で上値下値共に切り上げており、掉尾の一振に向けて期待を持たせる形となった。

━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━　NSJ Market Forcus
★☆★　《特別寄稿》鈴木一之　スズカズ・アイ　★☆★
━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━　　

鈴木一之です。今週は米国で今年最後の FOMC が開催されました。結果はすでに明らかになっていますが、３会合連続して FF レートの引き下げが決定しました。

結果の判明を真っ先に評価する木曜日の日本市場では、この決定を受けて株価はかなり大きめの下落となりました。テック株のオラクルの決算発表後の値動きが下げを増幅させた可能性があります。

その一方で当の米国市場では、NYダウ工業株が最高値を更新しており、今回の利下げをプラスに評価する声が強まっています。

景気の失速を未然に防ぐという安心感が効いており、短気では一段と株価を押し上げる効果が期待されます。あくまで短期での話なのでしょうが、日米で金融政策への評価がここまで分かれるのは意外です。

今回の利下げはあくまで景気後退リスクを抑えるための微調整という位置づけであり、今後のマクロ経済データ次第ではさらなる利下げ余地が広がる可能性があります。

日本でもごく短期的には株価は下落しましたが、このようなミスマッチは早晩解消され、下押し局面では再び買い意欲が戻ってくるでしょう。

2026年がまもなく始まります。どのような展開が待ち受けていようとも、来年も堅調な動きが続くと予想しています。

━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━　NSJ Market Forcus
注目記事　Pick up
━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━

【利下げと金融規制緩和で米国バブル化も　フィデリティ投信　重見吉徳マクロストラテジスト語る】
日本証券新聞 12月15日（月）紙面1面TOP記事掲載