9月4日（金）のマーケット                                                                   

9月3日の米国株は続伸。ウォラーFRB理事が「最近のデータは、ディスインフレの兆しがようやく表れ始めたことを示唆している」「ディスインフレの状態で利上げは望ましくない」と語ったことを受けて、早期利上げ観測が後退し、金利は低下した。スノーフレークは通期の製品売上高見通しを引き上げ、AI支援コーディングツールの利用が急速に拡大していると明らかにしたことで急騰した。NYダウは前日比624ドル(1.18％)高の53,686ドル。NASDAQ総合指数は前日比366ポイント(1.40％)高の26,584、S＆P500指数は前日比81ポイント(1.06％)高の7,747。

ＦＲＢ理事が金利据え置き支持を述べ、米国金利が低下したため米ＦＡＮＧ指数が約１カ月ぶりに最高値更新。ビジョンファンドの運用成績向上期待でＳＢＧが買われた。キオクシアも高い。ニデックは調査委員会からの報告で品質不適切844件とされたが、５月に公表していた1000件超よりは少なかったため上昇した。バリューアクト・キャピタル関連の宝ＨＤが高い。大手商社は反落。金利上昇一服でＡＩ関連に物色が戻ったため、海運株は反落した。

スタンダード市場では、ブランジスタがＳＢＩ子会社の買い増し発表を受けてストップ高。米国で利上げ観測が後退しビットコインが上昇したためメタプラネットは高い。ＹＥデジタルが反発。直近上場銘柄のビーエイブルが買われた。アイサンテクノロジーは反落しストップ安。

グロース市場では、テラドローンが反発。ＱＤレーザは６日ぶりに反発。自動運転関連のモルフォは３日続伸だが、ティアフォーは７日ぶりに反落しストップ安。ティアフォーが下落したため、資金が他の直近上場銘柄に向かいエブリーがストップ高でチャットプラスも大幅高。

日足チャート上では、上下にヒゲを伴う陽線。5日ぶりの反発で、高値・安値共に昨日からは切り上げたが、5日移動平均線（6万5217円）には届かず。一目均衡表の雲が薄くなっているところなだけに、来週は上抜けを期待したいところ。週足では上下にヒゲを伴う実体線が短い陰線。上方に位置する13週移動平均線（6万7029円）と下方に位置する26週移動平均線（6万3019円）のレンジ内の推移が続いている。

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★☆★　《特別寄稿》鈴木一之　スズカズ・アイ　★☆★
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鈴木一之です。今週は金利動向に振り回された１週間でした。日経平均は木曜日の時点で64,000円台の前半ですが、このレベルでの PER は 17.2 倍。です。米国の 10年国債金利は 4.7％台にあり、日本の 10 年国債利回りは今週は一時 3.0％に達しています。金利上昇はまだ止まったとは言えません。

ベッセント財務長官のリフレ抑制発言もあり、これまでのような「高圧経済」を当てこんだ経済政策は修正を余儀なくされる可能性が高まりそうです。そうなれば株式のバリュエーションを押し上げる環境にはなりにくいと考えられます。

９月相場のスタートした株式市場は日経平均で 63,000〜65,000 円台を基底とした動きになるのではないでしょうか。ただし60,000 円の大台割れまでには至らないとも思います。

半導体・電子部品株から銀行・保険・商社・鉄鋼・機械・電力インフラへと、投資対象がかなり広がることが考えられます。

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日本証券新聞 9月7日（月）紙面1面TOP記事掲載