8月20日（金）のマーケット                                                                   

前日の米国株式市場で  NYダウは3日続落。年内のテーパリング(量的緩和の縮小)開始観測が影響し、一時270ドル安となったが、週間の失業保険申請件数が34万8千件と前週から2万9千件改善し、4週連続の改善となったことを受けて、下げ幅を縮めた。NY原油先物が6日続落となったためシェブロンとエクソンモービルが安い。NYダウは前日比66ドル(0.19％)安の34,894ドル。ナスダックは4日ぶりに反発。エヌビディアが好決算で買われ、マイクロソフトやネットフリックスも高い。テスラとモデルナは反落。ナスダック総合指数は前日比15ポイント(0.11％)高の14,541ポイント。S＆P500指数は前日比5ポイント(0.13％）高の4,405。

本日の東京市場はもみ合いでのスタート。昨日の「トヨタショック」の余波から、トヨタグループをはじめ自動車関連銘柄に売りが波及。最近のアジア市場の株安も続き、香港ハンセン指数が大幅安となったことも警戒された。瞬間的に2万7,000円の大台を割り込み、今年の最安値を更新。日経平均は2万7000円、TOPIXは200日移動平均線の1880ポイントが攻防のポイントとなった。大引けの日経平均は37円安の2万7,977円。売買代金は2兆3,208億円。TOPIXは2ポイント高の1,956ポイント。

新興市場は下げ渋り展開。JASDAQ平均は続落。プロルート丸光が３日続落、フェローテックとＭｉｐｏｘが安い。出前館は株主優待制度の廃止で大幅安。一方、在宅医療関連のフクダ電子は高く、星医療酸器も上昇。マザーズ指数は小幅上昇。Ｐアンチエイジが続伸、グローバルウェイは反落。ＪＴＯＷＥＲは急反発となり、すららネットが高い。対して、ＥｎｊｉｎやＱＤレーザは売られた。フェニックスバイオはＰＸＢマウスの生産工程で一部不具合が発生したため急落。

日足チャート上では、2万7,000円をかろうじて守った形。ザラ場では昨年12月29日以来の2万7,000円割れとなり、ボリンジャーバンドのー2σ（2万7,062円）割れとなり、目先自律反発が入っても良い水準まで到達。週足では、下値抵抗と見られていた52週移動平均線（2万7,247円）を割り込みんだ。対して、TOPIXは、200日移動平均線の1880ポイント上で下げ止まり。

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★☆★　《特別寄稿》鈴木一之　スズカズ・アイ　★☆★
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鈴木一之です。日経平均は週末にかけて瞬間的に27,000円の大台を割り込みました。今年の最安値を更新しています。今週に入って予想もしなかった、あるいは予想を超えるほどの大きな出来事が重なったことが立て続けに起こり、現在の株価下落を招いています。

企業業績は好調さが確認されたばかりです。８月第２週までに発表された第１四半期の決算では製造業の業績が堅調でした。そのような前提をマーケットは確認したばかりですが、トヨタをはじめ製造業の中核である自動車産業から減産強化の動きが出てくると、突如としてそれまでの前提が崩れかねない状況が突きつけられます。

ここまでマーケットは米国の金融政策、テーパリングの前倒しを繰り返し議論してきました。それを含めて不透明要素が急速に膨らんできたようです。27,000円を一時的にも割り込んだ日経平均は、来週以降もまだ神経質な値動きが続くものと見られます。

当面はＰＢＲ（株価純資産倍率）で見て、1.15倍の26,500円あたりが下値のメドと予想されますが、そこから一段と下値を叩くような場面があれば、いったんは狙い目かと考えられます。

業績相場の入り口はこのような不安定な値動きに陥りやすいもので、銘柄の選別色がここからはさらに強まってゆくことになるでしょう。相場に振り落とされないように、事態の推移をしっかりと凝視してゆきたいものです。

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【「トヨタショック」の余波を探る　日経平均 一時昨年12月28日以来の2万7,000円割れ】
日本証券新聞8月23日（月）紙面1面TOP記事掲載　

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