10月20日（水）のマーケット                                                                   

前日の米国株式市場でNYダウは反発。ジョンソン＆ジョンソンは第3四半期決算の利益がアナリスト予想を上回り、通期の調整後1株利益予想を上方修正したことで買われた。NYダウは198ドル（0.56%）高の35,457ドル。ナスダックは5日続伸。コインベースやマラソン・パテントが買われ、アップルとフェイスブックも高い。NASDAQ総合指数は前日比107ポイント(0.71％)高の15,129ポイント。S＆P500指数は前日比33ポイント(0.74％)高の4,519。

本日の東京市場は、前日の米国市場高を受けて大きくギャップアップでの寄付き。10時前には273円高の2万9,489円まで上昇を見せ、節目の2万9,500円寸前まで迫った。その後は伸び悩みとなり、2万9,300円～200円台での推移となった。11時過ぎから急速に上げ幅を縮めた背景には、中国の中堅不動産会社、新力控股(シニック・ホールディングス)が債務不履行となったため、中国恒大集団に対する不安感も指摘された。終始プラス圏を維持し、25日移動平均線（2万9,177円）をクリア。大引けの日経平均は40円高の2万9,255円。売買代金は2兆7,099億円。TOPIXは1ポイント高の2,027ポイント。

新興市場は共に小幅反落。JASDAQ平均は5日ぶりに小反落。フェローテックやテセック、東洋合成が売られた。一方でＣＳランバーは大幅続伸。マザーズ指数は小反落。オンコリスは中外薬とのライセンス契約解消でストップ安。ＢＡＳＥやメドレーが売られ、Ｂｉｒｄｍａｎが大幅安。対して、メドレーはクレディスイスが新規に強気判断で買われた。ＦＲＯＮＴＥＯは医学論文探索ＡＩの提供が材料視され上昇。グローバルウェイは３日連続のストップ高。

チャート上では、陰線となるも25日移動平均線（2万9,177円）をクリア。終値で25日線を上回るのは9月29日以来、3週間ぶりのこと。

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【強気派?弱気派?　エコノミストの視点とは】
日本証券新聞10月21日（木）紙面1面TOP記事掲載

第一生命経済研究所・藤代氏VSニッセイ基礎研究所・井出氏

米国株高を受けた20日の日経平均は一時273.59円高。フシ目の2万9,500円まで「あと10.89円」に迫ったが、朝方の買い一巡後は急速に伸び悩んだ。春先や9月に続く「3万円復帰」への道は遠いのか。ここでは、同じ19日付で、大手生保系シンクタンクから競うように出された“2つのレポート”に注目を寄せてみたい。

第一生命経済研究所の藤代宏一主任エコノミストは、毎日発行している「マーケットフラッシュ」で、「少し明るくなってきた日本株～日経平均は3万円回復～」として、先行き12カ月の見通しを3万円程度から3万1,500円程度に引き上げている。これに対し、ニッセイ基礎研究所の井出真吾チーフ株式ストラテジストのレポートは「日経平均3万円回復は来年以降に持ち越しか」というもの。一見すると真逆の方向性となる。

両氏とも本紙でおなじみ、当代一流の著名エコノミストであり、“宿命のライバル対決”的な面白おかしい取り上げ方は避けたいが、それでは両者の視点はどこが違っているのだろうか。