10月23日（金）のマーケット                                                                   

10月22日のナスダックは急落。半導体製造装置のラムリサーチが大幅安となり、マイクロン・テクノロジーやエヌビディアも売られた。メタプラフォームズもAI投資負担が懸念された。スペースXが大幅反落。借入拡大による信用リスク上昇が警戒された。NYダウは小幅高だったが、P＆Gは通期売上高見通しを上方修正したことで買われた。NYダウは前日比11ドル(0.02％)高の52,867ドル。NASDAQ総合指数は前日比693ポイント(2.60％)安の26,008、S＆P500指数は前日比93ポイント(1.21％)安の7,663。

22日のナスダック急落を受け、日経平均も急落したが200日移動平均線が下支え。韓国のＳＫハイニックスは米国子会社のナスダック上場検討を中止し反発したため、後場の日経平均は下げ幅を縮小。ディスコや日立、ＴＤＫは安い。リスク・オフで金利が急低下したため銀行株は下落したが不動産株は上昇。米国で10年債利回りが約１カ月ぶりに５％割れとなり住宅建設会社が買われたため、住友林業も高い。非ＡＩ関連の小売や食品が選好された。

スタンダード市場では、ブロードバンドセキュリティやユビキタスＡＩが反落し、ＨＥＲＯＺも安い。丸千代山岡家は利食い売り。ヱスビー食品はシティグループによる新規「買い」判断で関心を集めた。ヒトトヒトは業績予想の上方修正で買われた。Ｄｍミックスが上昇。

グロース市場では、サイバーセキュリティやＦＦＲＩセキュリティが反落。データセクションは９月に発表した米国企業との大口契約について、ＡＩインフラとＧＰＵコンピュートサービスの提供を開始したと発表し大幅高。ＭＴＧはシティグループが新規に「買い」判断で高い。

日足チャート上では、長い下ヒゲを伴う実態戦の短い陽線。下値は6万2000円割れとなり、下値模索と危惧されたが、徐々に下値を切り上げて後場からは急速に買い戻しが入り前日終値近辺まで戻す場面も見られた。ボリンジャーバンドのマイナス2シグマ(6万1599円）にタッチしてから戻りを試す形となった。週足では上下にヒゲを伴う陰線。26週移動平均線（6万5786円）を下放れる格好となったが、パラボリックの陽転は維持した。来週は26週移動平均線を上回れるか注目される。

━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━　NSJ Market Forcus
★☆★　《特別寄稿》鈴木一之　スズカズ・アイ　★☆★
━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━　　

鈴木一之です。株式市場は不穏なムードに包まれています。大きな影響には広がらないと見ていますが、ここは少し慎重なスタンスで臨むべきでしょう。

株式市場全体が大きく崩れることはないと思われますが、AI・半導体関連株には損益通算の売り圧力が続きそうです。その一方で、決算発表をすでに終えた小売セクターなど内需関連株、喫緊の課題であるセキュリティ対策を軸としたIT系企業は底堅く推移すると見られます。

年末相場に向けて新たな二極化相場がスタートする可能性も高いと考えられます。日経平均は61,000-65,000円のレンジ相場が続くでしょう。

先週からの「コアウィーブ・ショック」がまだ市場には色濃く残っています。AI投資の転換点になる可能性もあります。

これまで世界の株式市場は、AI関連の設備投資が拡大すれば、それは半導体メーカーや装置メーカーの売上の増加につながり、それによって株価が上昇するという構図を描いてきました。しかしAI市場の中から信用リスクが発生しつつあります。

今回の懸念はあくまでコアウィーブだけの問題なのか巨額のAI投資に必要な資金をいかに調達するか、投資した資金はどのくらいの期間で回収できるのか、などの問題に焦点が当てられています。

AI企業の設備投資額とキャッシュフローとのバランス、資金調達の可否、その金額など個々の案件ごとに見てゆく時間帯が続くと見られます。

━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━　NSJ Market Forcus
注目記事　Pick up
━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━

【AI関連 波乱続く　日経平均は一時6万2,000円割れ】
日本証券新聞 10月26日（月）紙面1面TOP記事掲載